Tahvil getirilerinde sert düşüş yaşandı!

Merkez Bankası’nın kredi düzenlemesinin ardından Türkiye’nin risk primi 800 baz puanın üzerini test etti. Tahvil getirilerinde sert düşüş yaşanırken, Dolar/TL 18.10’un üzerindeki seyrini sürdürüyor. Tahvil getirilerinde sert düşüş yaşandı!

Risk primi 800 baz puanı aştı, tahvil getirileri sert düştü

Merkez Bankası’nın kredi düzenlemesinin ardından Türkiye’nin risk primi ilk işlem gününde 800 baz puanın üzerini test etti. Bu rakam 29 Temmuz’dan bu yana en yüksek seviye olarak kaydedildi. TCMB, daha önce sinyalini verdiği gibi bazı ticari kredi faizlerini düşürmeyi aynı zamanda ise bu kredilerin büyümesini sınırlandıracak adımları cuma günü açıklamıştı. Geçen haftaki faiz indirimi kararının ardından 18.15’i test eden Dolar/TL, haftaya 18 üzerinde baskı altında kalarak başladı. Dolar/TL, bugün 18.12 civarında işlem görüyor. Euro/TL ise 18.13’ten alıcı buluyor.

TL’nin dolar karşısındaki değer kaybı Nisan ayından bu yana yüzde 18

Bu seviyeye göre TL’nin dolar karşısındaki değer kaybı Nisan ayından bu yana yüzde 18, yıl başından bu yana ise yüzde 27 oldu. Geçen yıla göre ise kayıp yüzde 40’ı aştı. Türkiye’nin kredi risk primi ise Temmuz ortasında 900 baz puan ile en yüksek seviyesini kaydederken, 11 Ağustos’ta 650 baz puan ile dip yapmıştı. Piyasalarda bugün Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan’ın kabine toplantısının ardından vereceği mesajları takip edecek.

Tahvil getirileri sert düşüş kaydetti

Kararı sonrası ilk işlem gününde tahvil getirilerinde de hızlı geri çekilme izlendi. 10 yıllık tahvil getirisi 258 baz puan düşüşle yüzde 14,35 seviyesine geriledi. 2 yıllık tahvil getirisi, 340 baz puan düşüşle yüzde 14,22 düzeyine indi.

Ticari kredi faizlerinin düşmesi bekleniyor

TCMB faiz indirimi ile birlikte sinyalini verdiği kredi aktarım mekanizmasına yönelik makroihtiyati tedbirleri Cuma günü piyasa kapanışı ardından açıkladı. TCMB yıl sonuna kadar kullandırılacak referans oranların belirli bir katsayı üzerindeki ticari krediler için yüzde 20-yüzde 90 tahvil tutmasına kadar verildi. Böylece istisnalar hariç ticari kredilerde yüzde 22.85 üzerinde yüzde 20 tahvil tutulması; yüzde 29.38 üzerindeki krediler için yüzde 90 oranında tahvil tutulmasına kadar verdi. TCMB’nin kararı öncesi net ihracat gibi alanlardaki ticari kredi maliyeti tek haneye yakın, diğer ticari krediler yüzde 40’a yakın, bireysel krediler ise yüzde 50’ye yakın seyrediyordu. Bu adım ile yüzde 40 olan bölümün faizin düşmesi bekleniyor.

Yüzde 40 olan faiz oranı belirgin düşürecek

Bankacıların hesaplamalarına göre tek haneye yakın kredilere yönelik politika faizi indirimi hariç herhangi bir adım gelmedi. Diğer ticari kredilerde ise yüzde 40 olan faiz oranı belirgin düşürecek, düşürülmemesi halinde ise bunun karşılığında tahvil tutma zorunluluğu geldi. Ancak bu kredi büyümesi Temmuz sonundan yılsonuna kadar yüzde 10 ile sınırlanması da yüzde 80’e yaklaşan enflasyon ortamında “kolay aşılacağı” için aslında belirgin bir “sınırlama” da yapılmış oldu. Yüzde 50 civarında seyreden bireysel krediler için ise anlamlı bir adım görülmedi.